스텔라루멘

스텔라루멘, 어렵지 않아요 은행 없는 사람에게 송금을 열어 주는 코인

1. 스텔라와 루멘, 뭐가 다른가요?

스텔라(Stellar)는 공개 블록체인을 바탕으로 한 분산원장(여러 컴퓨터가 똑같은 장부를 나눠 갖고 함께 관리하는 방식) 위에서 돈을 주고받는 결제 네트워크예요. 이 네트워크 안에서 기본으로 쓰이는 자산이 바로 XLM(루멘, Lumen)이에요. 스텔라는 은행, 결제 시스템, 개인을 하나로 이어 주려고 하고, 서로 다른 나라 돈이 오가는 다중통화 거래(여러 통화가 섞인 거래)에서 XLM이 통화 사이를 이어 주는 다리 역할을 해요.

스텔라는 제드 맥케일럽이 만든 리플 프로토콜에서 갈라져 나왔어요. 그래서 리플과 구조가 닮은 점이 많지만, 누가 운영하고 무엇을 목표로 하느냐에서 차이가 뚜렷해요. 리플은 영리기업 리플랩스가 운영하고 금융기관을 주 고객으로 삼는 반면, 스텔라는 비영리 단체인 스텔라개발재단(Stellar Development Foundation, SDF)이 운영하고 개인과 금융소외계층(은행 서비스를 제대로 못 받는 사람들)을 주로 겨냥해요. 리플처럼 결제가 실시간에 가깝게(약 3~5초) 끝나요.

시가총액(그 자산 전체의 시장 가치) 기준으로는 상위권(20위권)에 드는 자산이고, 스마트 컨트랙트 플랫폼이나 실물자산 토큰화 관련 범주로도 분류돼요. 국내에서는 거래소 업비트에 '스텔라루멘'이라는 공식 한글 이름으로 상장돼 있어서, 네트워크 이름인 '스텔라'와 자산 이름인 '루멘'이 같이 쓰여요.

이렇게 보면 쉬워요 · '스텔라'는 도로망이고 '루멘'은 그 도로를 달리는 차예요.

2. 스텔라는 어떻게 시작됐나요?

스텔라는 2014년에 나왔어요. 이걸 이끈 사람이 제드 맥케일럽인데, 그는 초기 비트코인 거래소였던 마운트곡스(Mt. Gox)를 세우고 리플 공동 창업에도 참여했던 인물이에요. 스텔라는 전직 변호사 조이스 킴(Joyce Kim)과 함께 출범했고, 정식으로 공개하기 전에는 '시크릿 비트코인 프로젝트(Secret Bitcoin Project)'라는 이름으로 미리 써 볼 사람(알파 테스터)을 모으기도 했어요.

비영리 단체인 스텔라개발재단은 결제 회사 스트라이프(Stripe)의 최고경영자 패트릭 콜리슨(Patrick Collison)과 협업하면서 만들어졌고, 스텔라는 스트라이프로부터 300만 달러의 초기 투자(시드 투자)를 받았어요. 출시 당시 자산 이름은 네트워크와 똑같은 '스텔라'였고, 처음 발행량은 1,000억 개였어요. 투자를 받은 대가로 스트라이프에는 초기 물량의 2%인 20억 개가 배정됐어요.

출범 초기에 스텔라는 이용자를 빠르게 모아서, 2015년 1월 무렵 약 300만 개의 등록 계정과 1,500만 달러 안팎의 시가총액을 기록한 것으로 알려져 있어요. 2015년에 네트워크를 새로 손보면서 자산 이름을 '루멘(Lumen)'으로 바꿨는데, 이는 스텔라 네트워크·비영리 단체 stellar.org와 자산 자체를 구분하기 위한 조치였어요. 이때부터 자산 기호로 XLM을 써요.

리플에서 갈라져 나와 출발했지만, 2015년 개편에서 자기만의 합의 방식을 채택하면서 기술적으로도 리플과는 다른 길을 걷게 됐어요.

이렇게 보면 쉬워요 · 처음엔 리플의 설계도를 빌려 지었지만, 나중에 골조부터 자기 방식으로 다시 세운 셈이에요.

3. 리플과는 어떻게 다른가요?

스텔라는 리플 프로토콜에 뿌리를 두고 있어서, 다중통화 거래에서 통화 사이를 이어 주는 연결통화로 쓰인다는 점 등 리플과 비슷한 구조를 갖고 있어요. 하지만 두 프로젝트는 누가 운영하고 누구를 대상으로 하느냐에서 갈려요.

운영 주체 — 리플은 영리기업 리플랩스가, 스텔라는 비영리 단체 스텔라개발재단이 운영해요.

주요 고객 — 리플은 은행·기업 같은 금융기관을, 스텔라는 개인과 금융소외계층을 겨냥해요.

인터페이스 — 스텔라는 서비스를 널리 퍼뜨리려고 리플보다 쉽고 단순하게 쓸 수 있도록 만들어요.

결제 속도(약 3~5초)처럼 사용자 입장에서 겹치는 부분도 있지만, '누구를 위한 네트워크인가'라는 목표에서 두 프로젝트는 확실히 구분돼요. 스텔라가 처음에 리플 프로토콜을 손봐서 출발했다는 점은, 두 네트워크가 왜 구조는 닮았으면서도 성격은 다른지를 설명해 주는 배경이에요.

이렇게 보면 쉬워요 · 같은 설계도로 지은 건물이라도, 하나는 은행 본점이고 하나는 동네 우체국인 셈이에요.

4. 스텔라는 어떻게 합의를 이루나요? (SCP)

스텔라 네트워크는 작업증명(계산 경쟁으로 기록을 확정하는 방식)이나 지분증명(많이 맡긴 사람에게 기록 권한을 주는 방식)이 아니라, 스텔라 합의 프로토콜(SCP, Stellar Consensus Protocol)이라는 자기만의 합의 알고리즘(여러 컴퓨터가 무엇이 맞는지 서로 맞춰 보는 방법)을 써요. SCP는 스탠퍼드대학의 데이비드 마지에르(David Mazières) 교수가 설계한 것으로 알려져 있고, 2015년 개편에서 처음 도입됐어요.

SCP에서는 참여자 각자가 '나는 이 상대를 믿겠다'고 직접 고르고, 이렇게 만들어진 신뢰망(서로 믿는 관계의 그물)을 통해 네트워크 전체가 하나의 결론에 이르러요. 합의는 채굴이 아니라, 참여자들이 이루는 정족수 조각(quorum slice, 서로 믿는 참여자들의 작은 묶음) 안에서 뜻을 맞추는 과정으로 진행돼요. 채굴 경쟁 없이 신뢰 관계를 바탕으로 합의하기 때문에, 작업증명 방식보다 빠르게 확정되고 자원도 적게 써요. SCP의 설계는 스텔라가 따로 공개한 합의 프로토콜 문서(백서)에 적혀 있고, 실제로 돌아가는 참고 프로그램인 stellar-core는 깃허브에 오픈소스로 공개돼 있어요.

거래에는 0.00001 XLM 정도의 아주 작은 수수료가 붙는데, 이는 디도스 공격(쓸모없는 요청을 잔뜩 보내 시스템을 마비시키는 공격) 같은 스팸성 거래를 막기 위한 장치예요.

이렇게 보면 쉬워요 · 온 마을이 투표하는 대신, 각자 '내가 믿는 이웃'끼리 먼저 뜻을 맞춰 전체 결론을 만드는 방식이에요.

5. 네트워크는 누가 검증하나요?

스텔라 네트워크는 프로토콜을 구현한 서버들이 인터넷으로 서로 연결돼 통신하는 구조로 돌아가요. 각 서버는 네트워크의 모든 계정 정보를 담은 원장(ledger, 장부)을 갖고 있고, 이 장부의 사본이 서버들 사이에 공유돼요. 이렇게 장부를 나눠 갖는다는 점이 스텔라를 분산원장으로 분류하는 근거예요.

검증 노드(validator node, 거래가 맞는지 확인하는 서버)는 한 곳이 독차지하지 않고 여러 기관에 나뉘어 운영돼요. 스텔라개발재단이 직접 운영하는 노드는 소수이고, 20여 개의 다른 조직이 함께 참여해서 전체 검증 노드망을 이룬다고 알려져 있어요. 이렇게 운영 주체를 여러 곳으로 분산해 두는 구조는 검열 저항성(특정 세력이 거래를 막지 못하게 하는 성질)과 비잔틴 장애 허용(일부 참여자가 고장 나거나 거짓말을 해도 전체가 올바르게 돌아가는 성질) 관점에서 SCP의 신뢰망 모델을 뒷받침해요.

이렇게 보면 쉬워요 · 장부를 한 사람이 아니라 스무 곳 넘는 사무소가 똑같이 나눠 들고 있어서, 한 곳이 조작하려 해도 통하지 않아요.

6. 루멘은 얼마나 있고 어떻게 나눠졌나요?

루멘의 총 발행량은 1,000억 개예요. 채굴로 새로 캐내는 방식이 아니라, 처음에 전부 다 발행해 놓고 이제 나눠 주기만 남겨 둔 구조로 설계됐어요. 초기 배분 계획은 다음과 같이 알려져 있어요.

5% — stellar.org가 운영비 등으로 쓰려고 남겨 둔 몫

50% — 루멘을 원하는 개인

25% — 은행 시스템을 이용하지 못하는 사람들

20% — 비트코인 보유자

특히 은행에서 소외된 사람들에게 돌아가는 몫은, 금융 포용을 목표로 하는 다른 비영리 단체들을 통해 나눠 주는 방식으로 설계됐어요. 비트코인 보유자에게 돌아가는 물량은 에어드롭(자격이 되는 사람에게 코인을 무상으로 나눠 주는 것) 형태로 꾸준히 배포돼 왔어요. 루멘을 공짜로 널리 나눠 주는 취지는, 폭넓은 디지털 네트워크를 만들어 값싼 금융 서비스로 사람들을 이어 주려는 데 있어요. 스텔라 측은 이를 '네트워크를 키우기 위한 기본적인 초대'라고 설명해요.

또 스텔라는 해마다 1%씩 고정으로 물량이 늘어나는 인플레이션을 네트워크에 내장하는 구조로 설계됐고, 거래마다 내는 수수료도 여기에 보태지는 것으로 알려져 있어요.

이렇게 보면 쉬워요 · 곳간에 곡식을 다 채워 놓고, 캐내는 게 아니라 필요한 사람에게 나눠 주기만 하는 방식이에요.

7. 왜 '금융 포용'을 내세우나요?

스텔라는 비영리 단체가 운영한다는 점을 바탕으로, 금융 인프라가 부족한 개발도상국에서 시스템을 세우는 데 초점을 맞춰요. 프레이클트 재단(Praekelt Foundation), 오라디안(Oradian) 같은 비영리·소프트웨어 단체들이 스텔라를 활용해 필리핀, 인도, 서아프리카 등지에 금융 인프라를 세운 사례가 있고, 이런 금융 포용(financial inclusion, 소외된 사람들도 금융 서비스를 쓸 수 있게 하는 것) 지향이 스텔라의 차별점으로 꼽혀요.

구체적으로 2015년에는 프레이클트 재단의 오픈소스 메시징 플랫폼 부미(Vumi)에 스텔라가 통합돼서, 휴대전화 통화 시간(talk time)을 돈처럼 쓰는 시도가 이뤄졌어요. 같은 해 스텔라는 클라우드 기반 뱅킹 소프트웨어 기업 오라디안과 손잡고 나이지리아의 소액금융기관(MFI)들을 네트워크에 편입하는 작업을 진행했어요.

은행 계좌가 없거나 국제 송금 비용이 큰 지역에, 실시간에 가까운 저비용 결제망을 제공한다는 게 스텔라가 내세우는 공익적 가치예요. 서비스를 널리 퍼뜨리려고 리플보다 쉽고 단순한 인터페이스를 추구하는 것도 같은 맥락이에요.

이렇게 보면 쉬워요 · 은행 지점이 없는 마을에도 휴대전화만 있으면 송금 창구가 생기는 셈이에요.

8. 실제로 어디에 쓰이고 누구와 손잡았나요?

XLM의 첫 번째 쓰임은 국경 간 송금과 다중통화 거래에서 다리 역할을 하는 자산이에요. 서로 유동성(사고팔기 쉬운 정도)이 얕은 통화 쌍 사이를 XLM이 중간에서 이어 줌으로써, 환전과 정산을 빠르게 처리하도록 설계돼 있어요.

스텔라는 결제·송금 파트너십을 넓혀 왔어요. 2016년에는 필리핀의 모바일 결제 스타트업 Coins.ph, 인도의 ICICI 은행, 아프리카 모바일 결제 기업 Flutterwave, 프랑스 송금 기업 Tempo Money Transfer 등이 스텔라 결제망에 합류했어요. 2017년에는 IBM, KlickEx와 손잡고 남태평양 지역의 국경 간 결제 시스템을 만드는 데 참여했고, 같은 해 나이지리아 기반 송금 플랫폼 SureRemit와의 제휴도 발표됐어요.

한편 스텔라는 영리 부문을 통한 확장도 함께 진행했어요. 2017년에 상업 부문인 라이트이어(Lightyear.io)를 세웠고, 파트너의 프로젝트 개발을 돕는 보조금 프로그램(Stellar Partnership Grant Program)을 운영했어요. 2018년에는 라이트이어가 블록체인 기업 체인(Chain, Inc)을 인수해 합병 법인 인터스텔라(Interstellar)를 출범시켰어요.

이렇게 보면 쉬워요 · 직접 오가는 배편이 없는 두 항구 사이를, XLM이 중간 기착지가 되어 이어 주는 셈이에요.

9. 송금망을 넘어 자산 발행까지? (스마트 컨트랙트·RWA)

스텔라는 결제 네트워크에서 출발했지만, 나중에는 스마트 컨트랙트 플랫폼 범주로도 분류되고 실물자산 토큰화(RWA, 부동산·펀드 같은 현실 자산을 블록체인 위 토큰으로 옮기는 것) 영역과 연관된 프로젝트로도 언급돼요. 법정화폐에 값을 맞춘 스테이블코인이나 여러 자산을 네트워크 위에서 발행·유통하는 용도가 대표적이에요.

실물자산 토큰화의 대표 사례로는, 2021년 자산운용사 프랭클린 템플턴이 스텔라 네트워크를 이용해 첫 토큰화 미국 뮤추얼펀드를 출시한 일이 꼽혀요. 이는 전통 금융 상품도 퍼블릭 블록체인 위에서 발행·기록될 수 있음을 보여 준 초기 사례로, 스텔라가 단순 송금망을 넘어 자산을 발행하는 인프라로 넓혀 가는 흐름을 상징해요.

이렇게 보면 쉬워요 · 처음엔 돈을 실어 나르는 택배망이었는데, 이제는 그 위에서 상품권 자체를 찍어 내는 공장 역할까지 하는 셈이에요.

10. 국내에서는 어떻게 불리나요?

국내에서는 업비트의 원화 마켓에 KRW-XLM으로 상장돼 있고, 공식 한글 이름은 '스텔라루멘'이에요. 그래서 국내에서는 이 자산을 흔히 '스텔라' 또는 '스텔라루멘'이라고 부르고, 네트워크 이름(스텔라)과 자산 이름(루멘)이 같이 쓰여요.

이름만 보면 네트워크와 자산이 뒤섞여 불리지만, 정확히는 '스텔라'가 네트워크를, '루멘(XLM)'이 그 위에서 쓰이는 자산을 가리켜요.

이렇게 보면 쉬워요 · '카카오톡'이라는 앱과 그 안에서 쓰는 '이모티콘'을 한데 묶어 부르는 것과 비슷해요.

11. 누가 만들고 관여했나요?

제드 맥케일럽 — 공동 창업자예요. 마운트곡스와 리플에 관여한 뒤 스텔라를 세웠어요.

드넬 딕슨 — 스텔라개발재단과 관련해 언급되는 인물이에요.

아코인(Akoin) — 스텔라와 함께 언급되는 프로젝트예요.

이 밖에도 스텔라의 초기 출범에는 전직 변호사 조이스 킴, 스트라이프 최고경영자 패트릭 콜리슨 등이 관여했고, SCP의 이론적 설계는 스탠퍼드대학의 데이비드 마지에르 교수가 맡은 것으로 알려져 있어요.

12. 앞으로 풀어야 할 숙제는 뭔가요?

스텔라는 저비용 송금과 금융 포용이라는 뚜렷한 목표를 내세우지만, 리플처럼 국제 결제를 지향하는 네트워크와의 경쟁, 그리고 각국의 스테이블코인·가상자산 규제 흐름에 따라 실제 쓰임새가 좌우돼요. 결제·송금 네트워크로서의 가치가 실제 사용량과 파트너십 확대에 달려 있다는 점, 그리고 SCP의 신뢰망 구조가 참여자들이 누구를 믿을지 고르는 데 의존한다는 점은 앞으로 계속 검증받아야 할 부분이에요.

실물자산 토큰화 영역으로 넓혀 가는 것이 새로운 성장 축이 될 수 있지만, 이 역시 제도권 금융과의 접점 확대와 규제에 얼마나 잘 맞추느냐에 따라 성패가 갈릴 것으로 보여요.

본 문서는 사실 정리를 목적으로 하며, 특정 자산에 대한 투자 권유가 아니에요.