블랙록

블랙록, 어렵지 않아요 세계 최대 자산운용사가 암호화폐에 뛰어든 이야기

1. 블랙록은 대체 뭘 하는 회사예요?

블랙록은 미국 뉴욕에 본사를 둔 글로벌 투자운용사예요. 쉽게 말하면 남의 돈을 대신 굴려 주는 회사인데, 그 규모가 어마어마해요. 연기금이나 정부 같은 큰 기관, 기업, 그리고 개인 고객을 대신해 수조 달러(수천조 원)나 되는 자산을 운용해요.

다루는 자산 종류도 아주 넓어요. 주식, 채권, 여러 자산을 섞어 굴리는 멀티에셋 전략, 대체투자(주식·채권이 아닌 부동산·인프라 같은 다른 투자), 현금성 자산까지 두루 다뤄요. 특히 두 가지로 유명한데, 하나는 상장지수펀드(ETF, 여러 종목을 묶어 주식처럼 사고파는 상품)를 다루는 iShares라는 플랫폼이고, 다른 하나는 위험을 관리해 주는 자체 시스템 Aladdin(알라딘)이에요.

최근 몇 년 사이에는 비트코인을 비롯한 암호화폐·디지털 자산 분야에서 존재감을 키워 왔어요. 관련 상품을 내놓고, 다른 회사들과 손잡고, 연구도 하면서요. 세계 최대급 회사가 이렇게 움직이니까, 사람들은 이걸 두고 '큰 기관들이 암호화폐를 점점 받아들이고 있다는 신호'로 해석하기도 해요. 블랙록과 비슷한 자산운용사로는 뱅가드 같은 곳이 있어요.

이렇게 보면 쉬워요 · 블랙록은 손님 돈을 맡아 대신 굴려 주는 세계에서 가장 큰 '돈 관리 대행소'예요.

2. 무슨 사업으로 먹고사나요?

블랙록의 핵심 사업은 자산운용, 즉 돈을 대신 굴리는 일이에요. 주식, 채권, 멀티에셋, 대체투자, 현금 관리처럼 여러 자산군에 걸쳐 다양한 상품과 전략을 손님에게 제공해요. 대표 상품군인 iShares는 앞서 말한 ETF 플랫폼인데, 인덱스 펀드(시장 전체를 그대로 따라가도록 만든 펀드) 형태를 포함해서 여러 시장에 투자할 수 있는 방법을 마련해 줘요.

돈을 굴려 주는 것 말고도 블랙록은 금융시장 자문(FMA)이라는 서비스도 해요. 다른 회사나 기관에게 금융 관련 조언을 해 주는 일이에요. 여기에는 대차대조표(회사가 가진 돈과 빚을 정리한 표) 관리, 자본시장·거래 지원, 데이터·분석·금융 모델링(수치로 미래를 예측하는 계산), 그리고 회사 전체의 위험 관리와 규제 대응 자문 같은 것들이 들어가요.

3. 암호화폐는 어떻게 다루나요?

블랙록의 디지털 자산 전략은 한마디로, 규칙(규제)을 지키는 안전한 방식으로 기관들이 암호화폐에 접근할 수 있게 해 주는 데 초점이 맞춰져 있어요. 블록체인 기반 상품을 만들어서, 전통적인 금융 세계와 암호화폐 시장을 잇는 여러 시도를 내놓거나 지원해 왔어요.

주요 내용은 이래요.

• 기관과 개인 투자자를 위한 현물 비트코인 상장지수상품(ETP). '현물'은 비트코인을 실제로 사서 담아 두는 방식을 말해요.
• 디지털 자산에 투자하는 펀드와, 소수 투자자만 참여하는 사모 신탁.
• 위험 관리 시스템인 Aladdin에 암호화폐 시장 데이터와 거래 도구를 붙여 넣기.
• 블록체인이 금융시장에서 어떤 역할을 할지에 대한 연구와 의견 발표.

특히 블랙록이 내놓은 현물 비트코인 ETF인 iShares Bitcoin Trust(IBIT)는 중요한 이정표로 꼽혀요. 사람들이 늘 쓰던 증권 계좌(주식 사고파는 그 창구)를 통해, 규칙을 지키면서 비트코인에 투자할 수 있는 길을 열어 줬기 때문이에요.

이렇게 보면 쉬워요 · 비트코인을 직접 거래소에서 사는 대신, 익숙한 주식 계좌에서 주식처럼 살 수 있게 포장해 준 거예요.

4. 기술과 인프라는 어떻게 쓰고 있나요?

블랙록은 단순히 투자 상품을 파는 데서 그치지 않고, 금융의 밑바탕이 되는 시스템을 현대적으로 바꾸는 도구로 블록체인 기술을 살펴봐 왔어요. 특히 자산 토큰화(건물·채권 같은 실제 자산을 블록체인 위의 디지털 조각으로 바꾸는 것)를 자본시장을 더 효율적으로 만드는 힘으로 내세웠어요. 이렇게 하면 결제가 더 빨라지고, 거래 내용이 더 투명하게 보이고, 운영에 드는 비용도 줄어들 수 있다고 강조했어요.

또 디지털 자산 서비스를 전문으로 하는 회사들과 손을 잡아서, 커스터디(자산을 안전하게 대신 보관해 주는 일), 거래, 위험 관리 기능을 자신들의 기존 시스템에 붙였어요. 덕분에 손님들은 늘 하던 익숙한 기관 업무 방식 그대로 디지털 자산에 접근할 수 있게 됐어요.

5. 어떻게 시작해서 여기까지 왔나요?

블랙록은 1988년에 래리 핑크와 여러 동업자가 함께 세웠어요. 처음부터 '위험을 엄격하게 관리하면서 투자하자'는 목표를 내걸었죠. 그 뒤 수십 년 동안 스스로 성장하기도 하고, 다른 회사를 사들이는 전략적 인수도 하면서 글로벌 금융에서 손꼽히는 큰 회사로 자리 잡았어요.

암호화폐를 대하는 태도는 시간이 지나며 바뀌었어요. 처음에는 조심스러워했지만, 기관들의 수요가 늘고 주요 나라들에서 관련 규칙(규제)이 분명해지자 암호화폐 시장을 본격적으로 들여다보기 시작했어요. 그 결과가 바로 직접 상품을 내놓고 여러 회사와 협력하는 지금의 모습이에요.

6. 누가 이끄는 회사예요?

블랙록은 회장이자 최고경영자(CEO)인 래리 핑크가 이끌어요. 그가 디지털 자산과 토큰화에 대해 공개적으로 한 말들은, 기관들이 암호화폐를 받아들일지 말지를 논의하는 데 영향을 줘 왔어요. 사장은 롭 카피토가 맡고 있고요. 경영진에는 글로벌 투자, 기술, 위험 관리, 규제 대응을 각각 총괄하는 임원들이 있어요.

과거에 일했던 인물도 있어요. 선임 고문을 지낸 월리 아데예모(2017년 6월부터 2019년 8월까지), 그리고 전략·사업개발과 중남미·이베리아 지역을 맡았던 임원 피터 민츠버그 등이에요.

7. 시장에서 어떤 역할을 하나요?

블랙록은 주로 기관투자자를 상대해요. 규칙을 잘 지키는, 규제된 방식으로 디지털 자산에 투자하고 싶어 하는 큰 손님들이죠. 그래서 상품도 개인이 직접 암호화폐를 사고파는 게 아니라, 연기금·자산운용사·자산관리업체 같은 전문 투자자를 위해 설계돼요.

블랙록은 블록체인을 직접 개발하는 회사도 아니고, 탈중앙화 프로토콜(중앙 관리자 없이 참여자들이 함께 운영하는 시스템)을 굴리는 곳도 아니에요. 대신 전통 금융과 디지털 자산을 이어 주는 다리 역할을 해요. 다시 말해, 암호화폐에 투자하는 걸 기존의 규제와 위험 관리 기준에 딱 맞는 형태로 바꿔서 제공하는 거예요.

이렇게 보면 쉬워요 · 블랙록은 암호화폐를 직접 만드는 쪽이 아니라, 전통 금융과 암호화폐 사이를 잇는 다리예요.

8. 어떤 위험을 조심해야 하나요?

블랙록 같은 큰 회사가 참여하면 디지털 자산에 신뢰가 더해진다는 평가도 있어요. 하지만 그렇다고 위험이 사라지는 건 아니에요. 암호화폐 관련 상품은 여전히 시장이 크게 오르내리는 변동성, 규칙이 바뀌는 규제 변화, 그리고 기술적인 문제 같은 위험에 노출돼 있어요. 이런 상품을 이용하는 기관투자자라도 가격이 출렁이거나 정책이 바뀌면 그대로 영향을 받아요.

또 하나 알아 둘 점이 있어요. 블랙록은 '규제된 안전한 길'을 강조하기 때문에, 암호화폐 생태계가 원래 지향하는 완전한 탈중앙화 정신과는 잘 안 맞을 수 있어요. 그래서 투자자는 두 가지 차이를 이해할 필요가 있어요. 하나는 디지털 자산을 내가 직접 소유하는 것이고, 다른 하나는 블랙록 같은 전통 금융상품을 통해 간접적으로 투자 효과만 얻는 것이에요. 이 둘은 서로 다른 방식이에요.