그레이스케일 비트코인 트러스트

1.개요

그레이스케일 비트코인 트러스트(티커: GBTC)는 비트코인을 기초자산으로 하는 디지털 자산 투자상품이다. 투자자는 블록체인 기술이나 암호화폐 거래소에 대한 직접적인 이해 없이도 상장된 지분(주식) 형태로 비트코인 가격에 대한 노출을 얻을 수 있다. 신탁은 오직 비트코인에만 수동적으로(passive) 투자하며, 상당한 규모의 실물 비트코인을 보유한다. 지분 가격은 비트코인 가격을 반영하도록 설계되어 있다.

2013년 9월 공인 투자자를 위한 사모 개방형 신탁으로 처음 출범했으며, 2015년 미국 금융산업규제청(FINRA)의 승인을 받아 공개 시장에서 거래되기 시작했다.

2.구조와 특징

GBTC는 폐쇄형(closed-end) 단위 신탁 구조로 운용된다. 투자자에게 고정된 수의 지분을 발행하고, 이렇게 조달한 자금으로 비트코인을 매입해 보유한다. 이는 비트코인을 직접 매수·보관하는 방식과 달리 커스터디 부담 없이 규제된 투자 수단을 통해 비트코인에 접근하는 방법이다.

연간 수수료는 2.0%로, 일반적인 현물 ETF나 전통적 ETF의 낮은 보수율에 비해 상대적으로 높은 편이다. 투자자는 이 수수료가 장기 수익률에 미치는 영향을 고려할 필요가 있다.

한때 비트코인 가격이 약 2만 7,000달러였던 시점에 GBTC는 160억 달러 이상 규모의 비트코인을 보유했으며, 이는 당시 유통 중인 전체 비트코인의 약 3.4%에 해당했다.

3.ETF 전환

그레이스케일은 GBTC를 상장지수펀드(ETF)로 전환하기 위해 미국 증권거래위원회에 정식 승인을 신청했다. 2024년 1월 10일 SEC의 승인을 받아 GBTC는 현물 비트코인 ETF로 전환되었고, 전환 시점 기준 운용자산(AUM) 규모로 세계 최대의 비트코인 ETF가 되었다.

같은 시기 승인된 다른 현물 비트코인 ETF로는 아이셰어스 비트코인 트러스트(IBIT), 피델리티 와이즈 오리진 비트코인 트러스트(FBTC), 비트와이즈 비트코인 ETF(BITB), ARK 21셰어스 비트코인 ETF(ARKB), 인베스코 갤럭시 비트코인 ETF(BTCO), 반에크 비트코인 트러스트(HODL) 등이 있다.

4.운용사

GBTC는 디지털 자산 운용사 그레이스케일이 운용하는 상품이다. 그레이스케일은 비트코인을 비롯한 암호화폐를 전통적 투자 상품 형태로 제공하는 데 특화된 회사다.

5.연표4건

1. 2013출시공인 투자자 대상 사모 개방형 신탁으로 출범
2. 2013설립설립·등장
3. 2015규제FINRA 승인으로 공개 시장 거래 개시
4. 2024규제SEC 승인으로 현물 ETF 전환